O que são ETCs? Explicação simples sobre ETCs

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Como funciona uma mercadoria negociada em bolsa?

Mercadorias negociadas em bolsa (ETC)Commodities negociadas em bolsa, ETCs, oferecem a capacidade de investir facilmente em commodities individuais e metais preciosos.

O desempenho de um ETC é baseado no preço à vista (preço de fornecimento imediato) ou no preço futuro (preço de fornecimento futuro) de uma única mercadoria ou cesta de mercadorias.

Porque não há ETFs de commodities únicos

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Com os ETFs de commodities, os investidores podem investir economicamente em uma ampla gama de índices de commodities. Porém, não existem ETFs que representem apenas o desempenho de uma única commodity, pois um índice deve sempre ser diversificado. De acordo com as diretrizes de OICVM, os ETFs devem garantir um nível mínimo de diversificação e não podem deter nenhuma mercadoria física. Portanto, por lei não é possível, por exemplo, constituir um ETF ouro.

A diferença entre ETFs e ETCs

Se você quiser investir em apenas uma commodity, precisa comprar um ETC. Existem ETCs (Exchange Traded Commodities) em metais preciosos, metais industriais, petróleo bruto, gás natural, commodities leves e pecuária. Os ETFs são negociados na bolsa de valores da mesma forma que os ETFs e geralmente têm os mesmos benefícios. Mas há uma diferença importante: o capital investido na ETC não é um ativo do fundo protegido em caso de insolvência do emitente. ETCs são uma obrigação do provedor de ETCs. Em comparação com os ETFs, no caso dos ETCs o investidor deve suportar o risco do emitente, de facto, para mitigar esse risco, os emitentes recorrem a diferentes métodos de colateralização.

ETCs físicos

A maioria dos ETCs de metais preciosos (ouro, prata, platina, paládio) geralmente indica o preço à vista e é garantida pela posse física do ativo subjacente. Por esse motivo, no caso de ETCs físicos sobre ouro, as barras de ouro são depositadas por segurança no cofre de uma empresa fiduciária. Portanto, no caso de ETCs físicos, o risco do emissor é eliminado.

ETCs totalmente garantidos (com base em troca)

ETCs totalmente garantidas também são garantidas por garantias, que são substancialmente verificadas diariamente. No entanto, neste caso, a garantia não vem na forma de barras de metais preciosos, mas na forma de investimentos com alta classificação de crédito ou instrumentos monetários.

ETCs garantidos por terceiros (com base em troca)

Além disso, existem ETCs garantidas por terceiros, mas estão expostas ao risco de crédito de terceiros. Um exemplo típico são os ETCs de petróleo bruto derivados de instrumentos ETF, cujos produtos são colateralizados ou garantidos pela Royal Dutch Shell.

ETFs de futuros de commodities: possíveis lucros e perdas contínuas

As ETCs sobre commodities como petróleo bruto, gás natural e commodities leves representam basicamente o desempenho do mercado futuro do subjacente. Como os futuros têm vida curta, o emissor dos ETCs deve sempre vendê-los antes do vencimento e comprar novos. No jargão financeiro, esse processo é chamado de “rolagem de futuros”. Dependendo se os futuros adquiridos são mais baratos ou mais caros, os lucros ou perdas rolantes são realizados. Isso significa que a condição do mercado de futuros deve ser levada em consideração e não apenas a tendência geral do mercado de ETCs de commodities, uma vez que os ganhos ou perdas de rolagem podem afetar fortemente o desempenho dos ETCs.

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